El Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas (IMEF) advirtió que la actual trayectoria de las finanzas públicas exige cambios urgentes para revertir el ciclo de bajo crecimiento económico y endeudamiento creciente. A través de un documento que compendia seis análisis técnicos, el organismo señaló que, de no reducir el déficit —el cual rondó el 4.8% del PIB en 2025 y se mantiene en niveles similares durante 2026—, el país corre el riesgo de perder el grado de inversión otorgado por las calificadoras de crédito.
El análisis subraya que el Presupuesto de Egresos de la Federación presenta una rigidez estructural crítica, donde el 60% del gasto corresponde a compromisos ineludibles como pensiones, servicio de la deuda y transferencias a estados. Según los especialistas, estos conceptos representan el 70% de los ingresos del sector público, lo que obliga al Gobierno Federal a recurrir al financiamiento mediante deuda para solventar las obligaciones operativas.
Desafíos en Pemex y pensiones
El documento destaca la carga que representa para el erario la estrategia de autosuficiencia en la refinación. Entre 2019 y el primer trimestre de 2026, Petróleos Mexicanos (Pemex) acumuló pérdidas por aproximadamente 100 mil millones de dólares. El organismo propone abandonar las actividades de refinación deficitarias y reorientar la inversión hacia la exploración y extracción de crudo para maximizar la rentabilidad de la empresa productiva del Estado.
En el rubro de pensiones, el escenario proyecta una presión fiscal creciente, al pasar del 6% del PIB en 2025 al 8% en 2030. Los expertos señalan que los esquemas de retiro en entidades como Pemex y la Comisión Federal de Electricidad (CFE), con aproximadamente 220 mil empleados, comprometen 3.4 billones de pesos actuales, equivalentes a casi 10% del PIB nominal de 2025, lo que hace imperativa una revisión de las edades de jubilación.
Certidumbre jurídica y clima de inversión
El IMEF enfatizó que, tras las reformas constitucionales y regulatorias aprobadas en el verano de 2024, la Inversión Fija Bruta ha mostrado un estancamiento. El organismo atribuye este comportamiento a la falta de certidumbre jurídica derivada de la reforma judicial y la desaparición de organismos regulatorios autónomos.
Para recuperar el dinamismo económico, el IMEF recomienda evitar la retroactividad en las medidas gubernamentales, garantizar la autonomía de los órganos reguladores y exigir que las instituciones públicas, incluyendo el Servicio de Administración Tributaria (SAT) y la Unidad de Inteligencia Financiera (UIF), acaten estrictamente las resoluciones judiciales.
Finalmente, los especialistas reiteran que México debe buscar un superávit primario de al menos 1% del PIB para estabilizar las finanzas públicas. Esta meta, aseguran, facilitaría la renovación del Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC) y fortalecería la confianza necesaria para atraer capitales que detonen la creación de empleos formales, fundamentales para robustecer la recaudación del Impuesto Sobre la Renta (ISR) y reducir la dependencia de impuestos al consumo.
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