La economía mexicana registraría un crecimiento de 0.7 % en 2025, pese a un contexto de incertidumbre, estimó Gabriel Casillas, economista jefe para América Latina en Barclays. Esta previsión supera la expectativa media de los analistas del mercado, que anticipan un avance de 0.2 % según la encuesta de Citi, y contrasta con estimaciones más pesimistas como la del Fondo Monetario Internacional (FMI).
Casillas explicó que, a diferencia de otros primeros años de gobierno, la administración de la presidenta Claudia Sheinbaum no enfrenta problemas de coordinación en el gasto público. «Parte del equipo que estaba en la Secretaría de Hacienda al terminar el sexenio pasado está a cargo en éste, de manera que no tendremos una presión a la baja por esa curva tradicional de aprendizaje», señaló durante su participación en las Reuniones de Primavera del FMI en Washington, D.C.
El economista de Barclays descartó que las reformas al poder judicial afecten en el corto plazo la inversión, al señalar que la presidenta ha mostrado una postura más favorable hacia la iniciativa privada. Además, Casillas indicó que el proceso electoral podría impulsar un gasto adicional de entre 0.2 y 0.3 % del PIB, contribuyendo así al crecimiento económico en el año.
Respecto al contexto internacional, Barclays no prevé una recesión en Estados Unidos y estima que su economía crecerá 1.1 % en 2025. Este desempeño sería suficiente para sostener la demanda externa de manufacturas mexicanas, lo cual beneficiaría a la economía nacional pese a la incertidumbre global.
En materia de política monetaria, Casillas anticipó que el Banco de México continuará bajando las tasas de interés. Previó recortes de 50 puntos base en mayo y junio, que llevarían la tasa a 8 % en el primer semestre, y otros dos recortes de 25 puntos base en agosto y septiembre, para cerrar el año en 7.5 %. A pesar de estos movimientos, la tasa seguiría en un nivel restrictivo.
Sobre las perspectivas del comercio en Norteamérica, el economista afirmó que las cadenas productivas entre México, Estados Unidos y Canadá están suficientemente integradas para resistir presiones proteccionistas. Mencionó la posibilidad de que se añada un capítulo de seguridad nacional en el acuerdo comercial, como ha sugerido el expresidente Donald Trump, para mantener el libre comercio a cambio de cooperación en seguridad.
Finalmente, Casillas sostuvo que el fenómeno del nearshoring iniciado en el primer mandato de Trump continuará fortaleciéndose una vez que avance la renegociación del acuerdo comercial y se refuercen las reglas de contenido de origen, impulsando así mayores inversiones en México.
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