El mercado financiero prevé una mayor depreciación del peso mexicano y presiones en los precios al consumidor en el corto plazo, aunque anticipa un periodo prolongado de estabilidad en el costo del dinero. De acuerdo con la Encuesta Citi de Expectativas publicada este 6 de octubre por Citi Research, los 37 grupos financieros e instituciones consultadas coinciden en que el Banco de México mantendrá congelada la tasa de política monetaria en 6.50% durante lo que resta de 2026 y todo 2027.
La estimación mediana sobre el tipo de cambio registró un deterioro respecto a la medición previa. El consenso del mercado financiero ajustó su pronóstico para el cierre de 2026 a 18.00 pesos por dólar, desde el nivel de 17.50 unidades proyectado quince días antes. Para el cierre de 2027, los analistas proyectan que la paridad escalará a 18.50 pesos por dólar, frente a los 18.00 estimados con anterioridad.
En el rubro de los precios al consumidor, los economistas anticipan un repunte temporal. La estimación para la inflación general correspondiente a septiembre se ubicó en 3.46% anual, cifra superior al 3.26% reportado por las autoridades estadísticas en agosto. Este movimiento mensual de 0.43% refleja presiones inmediatas, aunque la proyección para el cierre de 2026 mostró una corrección marginal a la baja, al pasar de 3.93% a 3.90%.
Pese al ajuste en las variables cambiarias y de inflación de corto plazo, el panorama de la actividad productiva no sufrió modificaciones. La estimación de consenso para el crecimiento del PIB real permaneció sin cambios en 1.4% para 2026 y en 1.8% para el ejercicio de 2027, confirmando la expectativa de una desaceleración moderada de la economía nacional.
El nivel proyectado para el objetivo monetario muestra una coincidencia unánime para el presente año, donde la totalidad de los encuestados prevé el nivel de 6.50%. Hacia 2027, la postura de neutralidad se mantiene como el escenario central para 25 de los 37 participantes, quienes no anticipan movimientos por parte del banco central ante la necesidad de consolidar el marco macroeconómico.
No obstante, el ejercicio de Citi Research revela disparidades en las proyecciones de mediano plazo entre los analistas privados. Mientras algunas instituciones ubican la postura monetaria en un nivel de 6.00% hacia finales de 2027, firmas financieras internacionales como BNP Paribas proyectan un nivel de hasta 7.25%, reflejando visiones encontradas sobre el margen de maniobra de la autoridad monetaria.
Asimismo, las previsiones cambiarias hacia el término de 2027 exponen un amplio abanico de volatilidad entre los participantes del mercado. El rango entre la postura más optimista, de 17.00 unidades, y la proyección más cautelosa, de 19.80 pesos por dólar, marca una brecha de 2.80 pesos que evidencia los riesgos externos y financieros contemplados por los analistas para los próximos dos años.
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