El Banco de México (Banxico) está considerando la posibilidad de reducir su tasa de interés de referencia, actualmente en un 11%, según revelaron las minutas de su última reunión de política monetaria de junio. A pesar de mantener la tasa estable en esa fecha, la Junta de Gobierno del banco central vislumbra un entorno inflacionario que podría permitir discutir ajustes a la baja en las próximas reuniones.
La inflación interanual se situó en junio en un 4.98%, marcando su nivel más alto desde el mismo mes del año anterior. Sin embargo, la inflación subyacente, que excluye productos de alta volatilidad, descendió a un 4.13%, su nivel más bajo desde marzo de 2021. Este indicador es crucial para Banxico al evaluar la verdadera trayectoria de los precios en la economía.
Jonathan Heath, subgobernador del banco, ha expresado previamente que cualquier reducción en la tasa de interés debería estar respaldada por una tendencia clara a la baja en la inflación. Las minutas reflejan que la mayoría de los miembros de la Junta de Gobierno considera que los riesgos para la inflación siguen inclinados al alza en el horizonte de pronóstico.
Además, se ha observado un ajuste al alza en las expectativas de inflación para finales de 2024, aunque se espera que la inflación general converja gradualmente hacia la meta permanente del 3% del banco para el cuarto trimestre de 2025. Entre los riesgos mencionados se destaca la posibilidad de una mayor depreciación del peso mexicano, que podría generar presiones inflacionarias adicionales.
Los integrantes de la Junta también han señalado como riesgo significativo la persistencia de la inflación subyacente, especialmente en el componente de servicios.
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