La agencia calificadora S&P Global Ratings revisó este martes la perspectiva crediticia de México de estable a negativa, debido al riesgo de que se registre una consolidación fiscal lenta. Según el reporte, esta situación está fundamentada en un débil crecimiento económico, lo que podría acelerar el incremento de la deuda pública y generar una mayor carga de intereses para el país.
A pesar de la modificación en la perspectiva, la empresa mantuvo las calificaciones crediticias soberanas de México en «BBB» a largo plazo en moneda extranjera y en «BBB+» a largo plazo en moneda local.
Factores de riesgo y apoyo a empresas estatales
La agencia internacional señaló que el bajo crecimiento económico per cápita se mantiene como una limitación estructural para la nota soberana de la nación. Asimismo, detalló que la combinación de una débil actividad económica, un esquema de gasto rígido y la fragilidad financiera de las principales compañías del sector público restan flexibilidad fiscal al Gobierno federal.
En ese sentido, S&P puntualizó que el continuo apoyo financiero destinado a Petróleos Mexicanos (Pemex) y a la Comisión Federal de Electricidad (CFE) representará una carga adicional para las finanzas públicas del país.
Proyecciones de déficit y deuda pública
Para el cierre de 2026, la calificadora prevé que el déficit público general de México alcance el 4.8% del Producto Interno Bruto (PIB). Este cálculo toma en cuenta la debilidad de la economía y la política gubernamental de estabilizar los precios de los combustibles mediante la renuncia a la recaudación de impuestos. Se proyecta que la consolidación fiscal ocurra de manera gradual conforme se disipen las coyunturas energéticas.
A largo plazo, las estimaciones de la firma indican que la deuda pública neta aumentará a un aproximado del 54% del PIB en 2029, lo que significa un avance frente al 49% registrado en 2025.
Finalmente, el reporte advierte que, si bien los lazos comerciales con Estados Unidos mantendrán su solidez, la incertidumbre en torno a la próxima renegociación del Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (TMEC) actúa como un factor que debilita la confianza de los inversionistas en el mercado nacional.
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