La Junta de Gobierno del Banco de México (Banxico) mostró una división profunda en su última reunión de política monetaria, según las minutas publicadas este jueves. El disenso se centró en cómo equilibrar el recrudecimiento del conflicto en Medio Oriente y sus efectos inflacionarios frente a la debilidad de la economía nacional. La decisión de reducir la tasa de interés en 25 puntos básicos, para ubicarla en 6.75%, se tomó con una votación de 3 a 2.
La gobernadora Victoria Rodríguez y los vicegobernadores Omar Mejía y Gabriel Cuadra integraron la mayoría a favor del recorte. En contraste, los vicegobernadores Jonathan Heath y Galia Borja votaron en contra, argumentando que las tensiones geopolíticas introducen variables de riesgo que exigen un enfoque más cauteloso.
Impacto del conflicto en Medio Oriente
Los miembros disidentes señalaron que las hostilidades internacionales han elevado los precios del petróleo y la volatilidad en los mercados financieros. La vicegobernadora Galia Borja advirtió que estos factores introducen nuevos riesgos tanto para la inflación como para la actividad económica general.
Por su parte, la postura mayoritaria de la Junta argumentó que la atonía de la economía mexicana funciona como un amortiguador. «La mayoría estimó que las condiciones de amplia holgura en las que se encuentra la economía nacional contribuirían a mitigar el impacto de los choques directos e indirectos», exponen las minutas.
Prioridades de la política monetaria
El debate expuso una divergencia sobre el mandato del banco central. Mientras la mayoría priorizó el estímulo a una economía estancada, el vicegobernador Jonathan Heath advirtió que reducir las tasas mientras persiste la inflación subyacente y aumenta la no subyacente podría socavar la credibilidad del organismo.
Heath sostuvo que esta relajación de la política monetaria «da la impresión equivocada de un menor apego al mandato prioritario», refiriéndose al control de la inflación. Las minutas reflejan que el panorama actual, caracterizado por una inflación superior a la prevista y un crecimiento económico limitado, condiciona las decisiones futuras de la institución ante un escenario de incertidumbre global.
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