La Junta de Gobierno del Banco de México decidió reducir en 50 puntos base el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día, ubicándola en 8.00%, con efectos a partir del 27 de junio de 2025. La decisión se tomó por mayoría, con cuatro votos a favor y uno en contra.
El banco central explicó que la decisión se basa en la debilidad de la actividad económica, el comportamiento del tipo de cambio y los riesgos derivados de posibles cambios en políticas comerciales globales. Asimismo, señaló que, pese a la reducción, se mantiene una postura monetaria restrictiva dada la persistencia de la inflación.
En los últimos meses, la inflación general en México se incrementó de 3.93% a 4.51% entre abril y la primera quincena de junio. La inflación subyacente también mostró un aumento, pasando de 3.93% a 4.20% en el mismo periodo. Las expectativas para el cierre de 2025 se ajustaron al alza, aunque las de mayor plazo se mantienen por encima de la meta de 3%.
Panorama global y riesgos
El Banco de México anticipa una desaceleración económica mundial y de Estados Unidos respecto a 2024, en un entorno marcado por tensiones comerciales y conflictos geopolíticos. Aunque la volatilidad en los mercados financieros disminuyó y el dólar siguió depreciándose, se identifican riesgos que podrían presionar la inflación, como disrupciones comerciales, presiones de costos y factores climáticos adversos.
En México, aunque la economía mostró una moderada expansión en abril, persisten condiciones de holgura, según el banco central. Las tasas de interés de valores gubernamentales han disminuido en todos los plazos y el peso mexicano ha continuado apreciándose.
El Banco de México mantiene su expectativa de que la inflación converja hacia la meta del 3% en el tercer trimestre de 2026, aunque reconoce que los pronósticos están sujetos a riesgos. El balance de riesgos mantiene un sesgo al alza, aunque este es menos acentuado que el observado entre 2021 y 2024.
Decisión dividida
La decisión de reducir la tasa fue respaldada por Victoria Rodríguez Ceja, Galia Borja Gómez, José Gabriel Cuadra García y Omar Mejía Castelazo. El subgobernador Jonathan Heath votó por mantener la tasa sin cambios en 8.50%.
De cara al futuro, la Junta de Gobierno continuará evaluando recortes adicionales a la tasa, en función de la evolución de los determinantes de la inflación. El Banco Central reiteró su compromiso con la estabilidad de precios y su mandato prioritario de consolidar un entorno de inflación baja y estable.
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