La industria en México mostró signos de debilidad en mayo, con un crecimiento de apenas 0.6 por ciento anual, el más bajo en 30 meses desde noviembre de 2021. Este débil desempeño fue sostenido principalmente por el sector de la construcción, según el Indicador Mensual de Actividad Industrial (IMAI) del INEGI.
En comparación con meses anteriores, la industria ha registrado una tendencia de moderación. En abril, el crecimiento fue de 0.8 por ciento, una disminución respecto al 2.0 por ciento registrado en marzo.
Comportamiento Mixto por Sectores
El sector minero tuvo una caída significativa del 2.5 por ciento anual en mayo, acumulando siete meses consecutivos de descensos, la racha más prolongada desde octubre de 2018 a octubre de 2019. La manufactura también mostró una contracción, con una caída del 1.8 por ciento anual en mayo, siendo este su segundo mes consecutivo a la baja. De los 21 subsectores de la manufactura, 15 registraron una contracción anual en mayo, destacando la fabricación de muebles, colchones y persianas con una caída del 11.2 por ciento anual, seguida por la industria del curtido y acabado de cuero y piel con una disminución del 10.2 por ciento anual.
Desempeño Acumulado y Mensual
Entre enero y mayo, la industria acumuló un crecimiento de 1.3 por ciento anual en comparación con el mismo período del año anterior, el desempeño más bajo desde 2020. A nivel mensual, la industria creció un 0.7 por ciento, su mejor desempeño en 11 meses, impulsado por avances del 3.5 por ciento en los servicios públicos, del 2.5 por ciento en la construcción y del 2.0 por ciento en la minería, mientras que las manufacturas no mostraron avance.
Perspectivas y Análisis
Analistas de Banorte esperan una moderación en el desempeño industrial durante la segunda mitad del año, aunque anticipan cierto soporte en las manufacturas. «Pensamos que varios de los motores que beneficiaron al sector en 2023 y en el primer semestre podrían continuar, aunque con otros agotándose hasta cierto punto», señalaron.
Por su parte, Monex resaltó las señales de debilidad dentro del indicador de actividad industrial, destacando las caídas en la minería y el desempeño débil de las manufacturas en los primeros cinco meses del año.
Banco Base estima que la industria crecerá un tres por ciento en 2024, impulsada principalmente por la construcción, aunque este sector muestra señales de desaceleración. Entre los riesgos para la industria, mencionaron la posibilidad de que no se materialice el gasto presupuestado para obras públicas, la incertidumbre generada por las próximas elecciones en Estados Unidos y la relación entre el gobierno entrante de Claudia Sheinbaum y el sector privado en México.
Incrementos y Desafíos en la Construcción
A pesar de la desaceleración general, dos sectores registraron incrementos anuales en mayo. El más notable fue la construcción, con un crecimiento del 9.4 por ciento anual, aunque rompió una racha de 12 meses con alzas de doble dígito. Sin embargo, la construcción en obras de ingeniería civil perdió dinamismo, con un avance de 3.3 por ciento anual en mayo, en comparación con el 25.3 por ciento del mes anterior. La actividad en la edificación mostró un avance del 12.2 por ciento anual, el más elevado en siete meses.
Analistas de Monex subrayaron que, aunque la construcción sigue contrarrestando el desempeño general de la industria, también ha perdido algo de dinamismo, especialmente en los trabajos de ingeniería civil y especializados. “Hacia adelante, será clave la conclusión de obras del gobierno actual y los siguientes anuncios de proyectos para el gobierno entrante, así como la reactivación en las manufacturas, principalmente ante el impacto del nearshoring”, señalaron.
Además, el sector de generación, transmisión, distribución y comercialización de energía eléctrica, suministro de agua y de gas natural por ductos al consumidor final, mostró un incremento del 4.8 por ciento anual en mayo, su mejor lectura en seis meses.
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