La inflación en México registró un repunte en la primera quincena de febrero, aunque se mantuvo dentro del rango objetivo del Banco de México (Banxico). Este comportamiento no modificó las expectativas del mercado sobre un posible recorte en la tasa de interés en la próxima reunión de política monetaria.
De acuerdo con cifras del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi), el índice general de precios al consumidor subió a una tasa interanual de 3.74%, en línea con las previsiones de analistas consultados por Reuters. Esta cifra interrumpe una tendencia de seis quincenas consecutivas de descenso.
La inflación subyacente, que excluye productos con alta volatilidad y es considerada un mejor indicador de la trayectoria de los precios, se ubicó en 3.63%, ligeramente por encima del 3.61% registrado en la quincena anterior.
En su última reunión de política monetaria, Banxico redujo su tasa de referencia en 50 puntos base, situándola en 9.5%. Este ajuste representó una aceleración en el ritmo de recortes, luego de cinco reducciones previas de 25 puntos base desde su nivel máximo de 11.25% en 2023. La gobernadora del banco central, Victoria Rodríguez, afirmó recientemente que la lucha contra la inflación ha entrado en una nueva fase, lo que permitiría continuar con los recortes.
El entorno económico también añade presión sobre la política monetaria. Datos recientes revelaron que la economía mexicana se contrajo un 0.6% en el cuarto trimestre de 2024, marcando su peor desempeño anual desde la pandemia. Aunque Banxico no tiene un mandato de crecimiento, una menor tasa de interés podría favorecer la actividad económica al estimular el crédito y el consumo.
De acuerdo con una encuesta del grupo financiero Citi, la mayoría de los analistas prevé que Banxico recorte nuevamente la tasa en 50 puntos base en su reunión del 27 de marzo. Mientras tanto, los datos del Inegi indican que, sólo en la primera quincena de febrero, los precios aumentaron un 0.15%, mientras que el índice subyacente registró un alza del 0.27%.
La evolución de la inflación y las condiciones económicas seguirán siendo factores clave en las decisiones de Banxico en los próximos meses, con la expectativa de que los recortes en la tasa de interés continúen si el panorama inflacionario lo permite.
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